Эканамічны прагноз на восень-2013: паступовае аднаўленне, знешнія рызыкі

У апошнія месяцы з'явіліся абнадзейлівыя прыкметы таго, што ў Еўропе адбываецца аднаўленне эканомікі. Пасля скарачэння да першага квартала 2013 года еўрапейская эканоміка зноў пачала расці ў другім квартале, і рэальны ВУП будзе працягваць расці ў астатняй частцы гэтага года.

Рост у другім паўгоддзі 2013 года чакаецца на ўзроўні 0.5% у параўнанні з аналагічным перыядам 2012 года ў ЕС. У гадавым вылічэнні рост рэальнага ВУП у гэтым годзе ацэньваецца ў 0.0% у ЕС і -0.4% у еўразоне. Забягаючы наперад, прагназуецца, што эканамічны рост будзе паступова набіраць тэмпы на працягу прагнознага гарызонту да 1.4% у ЕС і 1.1% у еўразоне ў 2014 годзе, дасягнуўшы 1.9% і 1.7% у 2015 годзе адпаведна.

Унутраная і знешняя карэкціроўка ў Еўропе працягваецца, што ў многіх выпадках падтрымліваецца значнымі структурнымі рэформамі і фіскальнай кансалідацыяй, праведзенымі ў апошнія гады. Гэта палепшыла ўмовы для таго, каб унутраны попыт паступова стаў галоўным рухавіком росту ў Еўропе. Аднак на фоне аслабленых перспектыў для краін з рынкавай эканомікай, якая развіваецца, вяртанне да трывалага росту будзе паступовым працэсам.

Камісар па эканамічных і грашовых пытаннях і Еўракамісар Олі Рэн сказаў: «З'яўляецца ўсё больш прыкмет таго, што еўрапейская эканоміка дасягнула пераломнага моманту. Фінансавая кансалідацыя і структурныя рэформы, праведзеныя ў Еўропе, стварылі аснову для аднаўлення. Але яшчэ занадта рана аб'яўляць перамогу: беспрацоўе застаецца на недапушчальна высокім узроўні. Вось чаму мы павінны працягваць працаваць над мадэрнізацыяй еўрапейскай эканомікі для ўстойлівага росту і стварэння працоўных месцаў».

Паступовае аднаўленне набірае сілу

Назапашаныя макраэканамічныя дысбалансы памяншаюцца, і чакаецца, што рост будзе ўмерана набірацца. Аднак карэкціроўка балансаў, якая працягваецца ў некаторых краінах, працягвае аказваць цяжар на інвестыцыі і спажыванне. Нягледзячы на ​​тое, што сітуацыя на фінансавым рынку значна палепшылася, а працэнтныя стаўкі для ўразлівых краін знізіліся, гэта яшчэ не адбілася на рэальнай эканоміцы, паколькі захоўваецца фрагментацыя фінансавых рынкаў з істотнымі адрозненнямі паміж дзяржавамі-членамі і кампаніямі рознага памеру.

Цяперашні прагноз адпавядае характарыстыкам папярэдняга аднаўлення пасля сур'ёзных фінансавых крызісаў. Чакаецца, што па меры памяншэння патрэбаў у памяншэнні запазычанасці ўнутраны попыт будзе павольна ўмацоўвацца дзякуючы аднаўленню росту прыватнага спажывання і аднаўленню валавога назапашвання асноўнага капіталу з-за паляпшэння агульных умоў фінансавання і эканамічных настрояў. Улічваючы прагрэс, дасягнуты за апошнія гады, тэмпы бюджэтнай кансалідацыі замарудзяцца на працягу прагнознага перыяду. Чакаецца, што ў 2014 і 2015 гадах галоўным рухавіком росту будзе ўнутраны попыт на фоне пагаршэння прагнозу экспарту ЕС у астатні свет.

рэклама

Паколькі развіццё рынку працы звычайна адстае ад развіцця ВУП на паўгода і больш, чакаецца, што аднаўленне эканамічнай актыўнасці толькі паступова ператворыцца ў стварэнне працоўных месцаў. У гэтым годзе беспрацоўе ў некаторых краінах заставалася вельмі высокім, а занятасць працягвала зніжацца. Тым не менш, у апошнія месяцы ўмовы на рынку працы пачалі стабілізавацца, і перспектывы сціплага зніжэння беспрацоўя да 10.7 % у ЕС і 11.8 % у еўразоне да 2015 г., хоць адрозненні паміж краінамі застануцца вельмі вялікімі.

Чакаецца, што інфляцыя спажывецкіх цэн застанецца нізкай як у ЕС, так і ў еўразоне на працягу прагназуемага перыяду з паказчыкамі, блізкімі да 1½%.

За апошнія гады сальда бягучых рахункаў ва ўразлівых краінах-членах моцна і паслядоўна палепшылася. Чакаецца, што пасля далейшага павышэння цэнавай канкурэнтаздольнасці і ўмацавання экспартных сектараў шэраг уразлівых дзяржаў-членаў зафіксуюць прафіцыт рахунку бягучых аперацый у гэтым годзе.

Раннія рашучыя намаганні саступаюць месца меншай хуткасці кансалідацыі

Скарачэнне дэфіцыту дзяржаўнага кіравання плануецца працягваць. Прагназуецца, што ў 2013 годзе агульны бюджэтны дэфіцыт знізіцца да 3½% ВУП у ЕС і 3% у еўразоне, у той час як суадносіны доўгу да ВУП дасягне амаль 90% у ЕС і 96% у еўразоне. Прагназуецца, што структурны дэфіцыт бюджэту, гэта значыць дэфіцыт дзяржаўнага кіравання з папраўкай на цыклічныя фактары, аднаразовыя і іншыя часовыя меры, значна знізіцца ў 2013 годзе больш чым на ½% ВУП у абедзвюх галінах дзякуючы мерам па кансалідацыі, уведзеным у некалькіх дзяржавах-членах. Згодна з праектамі бюджэту на 2014 год, якія былі даступныя да даты адсячэння прагнозу, гэта паляпшэнне працягнецца ў 2014 годзе, але больш павольнымі тэмпамі. Часткова гэта тлумачыцца тым фактам, што некаторыя дзяржавы-члены ўжо дасягнулі сваіх адпаведных сярэднетэрміновых мэтаў па структурным сальда бюджэту, што павінна спрыяць вывядзенню дзяржаўнага доўгу на траекторыю зніжэння.

Рызыкі больш збалансаваныя

Гэты прагноз заснаваны на здагадцы аб строгім выкананні ўзгодненых мер палітыкі на ўзроўні ЕС і дзяржаў-членаў, якія будуць падтрымліваць бягучы неабходны працэс карэкціроўкі і падтрымаць паляпшэнне даверу, а таксама фінансавых умоў.

Дзякуючы рашучай рэалізацыі палітыкі зніклі меркаваныя рызыкі для цэласнасці еўра, звязаныя з крызісам суверэннай запазычанасці. З'явілася больш пазітыўных рызык, звязаных з магчымасцю таго, што рэформы, праведзеныя ў апошнія гады, могуць прынесці далейшы станоўчы эфект хутчэй, чым чакалася. Аднак, нягледзячы на ​​тое, што нявызначанасць зменшылася, яна застаецца высокай і пагражае працягваць стрымліваць рост. Застаецца рызыка таго, што адхіленне ад палітыкі можа выклікаць нявызначанасць і зноў распаліць фінансавы стрэс, у той час як рызыкі зніжэння ў знешнім асяроддзі ўзраслі.

Для атрымання дадатковай інфармацыі, Клікніце тут.

Падзяліцеся гэтым артыкулам: