Рэальны ВУП у зоне еўра вырас на 15 кварталаў запар, занятасць расце устойлівымі тэмпамі, а беспрацоўе працягвае зніжацца, хоць і застаецца вышэй дакрызіснага ўзроўню. Прыватнае спажыванне па-ранейшаму з'яўляецца лакаматывам аднаўлення. Рост інвестыцый працягваецца, але застаецца на нізкім узроўні.

У сваім Зімовы прагноз, апублікаваным сёння, Еўрапейская камісія чакае, што рост ВУП у зоне еўра 1.6% у 2017 і 1.8% у 2018. Гэта крыху адкарэктаваныя з восені прагноз (2017: 1.5%, 2018: 1.7%) на задняй сценцы лепш, чым чакалася, прадукцыйнасць ў другой палове 2016 і даволі надзейны старт у 2017. Рост ВУП у краінах ЕС у цэлым павінна прытрымлівацца аналагічнай схеме і прагназуецца на ўзроўні 1.8% у гэтым годзе і ў наступным (восень прагноз: 2017: 1.6%, 2018: 1.8%).

Рызыкі, навакольныя гэтыя прагнозы з'яўляюцца выключна вялікія і хоць абодва уверх і рызыкі пагаршэння сітуацыі павялічыліся, агульны баланс застаецца нахіленая ў бок зніжэння.

Валдзіс Дамброўскіс, Віцэ-прэзідэнт па Еўра і сацыяльнага дыялогу, а таксама адказвае за фінансавай стабільнасці, фінансавых паслуг і рынкаў капіталу Саюза, Сказаў: "Аднаўленне эканомікі ў Еўропе працягваецца пяты год запар. Аднак у гэтыя нявызначаныя часы важна, каб еўрапейскія эканомікі заставаліся канкурэнтаздольнымі і маглі адаптавацца да зменлівых абставінаў. Гэта патрабуе працягваць намаганні па структурнай рэформе. Мы таксама павінны засяродзіцца на інклюзіўным росце, забяспечваючы, каб выздараўленне адчулі ўсе. Ва ўмовах уздыму інфляцыі з нізкага ўзроўню нельга чакаць, што бягучы грашовы стымул будзе доўжыцца вечна. Таму краіны з высокім узроўнем дэфіцыту і запазычанасці павінны працягваць зніжаць іх, каб стаць больш устойлівымі да эканамічных узрушэнняў."

П'ер Масковіч, камісар па эканамічных і фінансавых пытаннях, падатковай і мытнай, сказаў: "Еўрапейская эканоміка апынулася ўстойлівай да шматлікіх узрушэнняў, якія яна зведала за апошні год. Рост стрымліваецца, а беспрацоўе і дэфіцыт змяншаюцца. Аднак пры нявызначанасці на такіх высокіх узроўнях як ніколі важна, каб мы выкарыстоўвалі ўсе інструменты палітыкі для падтрымкі росту. Перш за ўсё, мы павінны забяспечыць, каб выгады ад яго адчуваліся ва ўсіх частках зоны еўра і ва ўсіх слаях грамадства." 

Аднаўленне сусветнай эканомікі, як чакаецца, набіраць абароты

рэклама

Перспектывы росту для краін з развітой эканомікай за межамі ЕС палепшыліся за апошнія месяцы, у асноўным з-за чаканняў фінансавага стымулу ў Злучаных Штатах, якія прывялі да павышэння доўгатэрміновых працэнтных ставак і павышэнне курсу даляра ЗША. Рост у краінах з якая развіваецца рынкавай эканомікай таксама усталёўваецца ў фірме да 2018, хоць і ў рознай ступені ў розных краінах і рэгіёнах. У цэлым, гэта можа даць штуршок еўрапейскага экспарту як тавараў, так і паслуг пасля слабога 2016.

Інфляцыя, каб забраць

Інфляцыя ў зоне еўра ў апошні час узяў у мінулым падзенне коштаў на энерганосьбіты ў апошні час саступіла павелічэння. Будучы вельмі нізкім за апошнія два гады, інфляцыя ў цяперашні час усталёўваецца, каб дасягнуць больш высокіх узроўняў у гэтым і наступным годзе, хоць па-ранейшаму не хапае мішэні "ніжэй, але блізка да 2% у сярэднетэрміновай перспектыве" вызначаецца як стабільнасць цэн. Базавая інфляцыя, якая выключае лятучыя энерганосьбіты і прадукты харчавання цэны, будзе расці толькі паступова. У цэлым, інфляцыя ў зоне еўра, як чакаецца, павялічыцца з 0.2% у 2016 да 1.7% у 2017 і 1.4% у 2018. У ЕС інфляцыя прагназуецца рост з 0.3% у 2016 да 1.8% у 2017 і 1.7% у 2018.

Унутраны попыт застанецца асновай эканамічнага росту

Прыватнае спажыванне будзе заставацца асноўным драйверам росту, пры падтрымцы ўстойлівага павышэння занятасці і росту намінальнага росту заработнай платы. Тым не менш, з інфляцыяй і ростам абмежавання росту пакупніцкай здольнасці насельніцтва ў гэтым годзе і ў наступным, рост прыватнага спажывання чакаецца запаволенне.

Інвестыцыі усталёўваецца працягваць расці, але толькі ў меру, пры падтрымцы шэрагу фактараў, такіх як вельмі нізкіх выдаткаў на фінансаванне і ўмацаванне глабальнай дзейнасці. Праекты, якія фінансуюцца пад Інвестыцыйны план для Еўропы павінны ўсё больш падтрымліваць прыватныя і дзяржаўныя інвестыцыі, калі яны пераходзяць ад адабрэння да рэалізацыі. У цэлым, па прагнозах, інвестыцыі ў еўразону вырастуць на 2.9% у гэтым годзе і на 3.4% у 2018 годзе (2.9% і 3.1% у ЕС), павялічыўшыся на 8.2% з пачатку аднаўлення ў пачатку 2013 г. Аднак доля інвестыцый у ВУП застаецца ніжэйшай за велічыню на мяжы стагоддзяў (20% у 2016 г. супраць 22% у 2000-2005 гг.). Гэтая ўстойлівая слабасць у інвестыцыях ставіць пад сумнеў устойлівасць аднаўлення і патэнцыяльны рост эканомікі.

Далейшы рост занятасці дапамагае знізіць ўзровень беспрацоўя 

Аднаўленне эканомікі працягвае аказваць моцны пазітыўны ўплыў на рынкі працы, пасля шырокіх структурных рэформаў у шэрагу дзяржаў-членаў. Рост занятасці, паводле прагнозаў, застанецца адносна цвёрдым, хоць і трохі менш дынамічным ў 2017 і 2018, чым у мінулым годзе. Ўзровень беспрацоўя ў зоне еўра прагназуецца далейшае зніжэнне, ад 10.0% у 2016 да 9.6% у гэтым годзе і 9.1% у 2018. У ЕС у цэлым, беспрацоўе, як чакаецца, знізіцца з 8.5% у 2016 да 8.1% у гэтым годзе і да 7.8% у 2018. Гэта самыя нізкія паказчыкі беспрацоўя, але пачынаючы з 2009 застаюцца вышэй дакрызіснага ўзроўню.

Дзяржаўны доўг і дэфіцыт дзяржаўнага бюджэту зніжэнне

Сукупная зона еўра дэфіцыт дзяржаўнага бюджэту, а суадносіны дзяржаўнага доўгу да ВУП, як чакаецца, працягне падзенне ў 2017 і 2018. Дэфіцыт дзяржаўнага бюджэту ў зоне еўра, як чакаецца, знізіцца з 1.7% ад ВУП у мінулым годзе да 1.4% у 2017 і 2018. Гэта зніжэнне адлюстроўвае больш нізкія працэнтныя выдаткі за кошт выключна нізкіх працэнтных ставак. Ён таксама адлюстроўвае далейшае паляпшэнне на рынку працы: усё больш людзей плацяць падаткі і ўнёскі, і менш атрымліваюць сацыяльныя трансферты. Стаўленне доўгу да ВУП, як чакаецца, паступова змяншацца ад 91.5% у 2016 да 90.4% у 2017 і 89.2% у 2018.

Эканоміка ўсіх дзяржаў-членаў пашыраецца

Упершыню з 2008 года прагноз Камісіі паказвае на эканамічны рост ва ўсіх дзяржавах-членах ЕС за ўвесь прагнозны перыяд (2016, 2017, 2018). Чакаецца, што нават тыя дзяржавы-члены, якія найбольш пацярпелі падчас рэцэсіі, таксама вярнуліся да росту ў мінулым годзе. Уплыў росту курсу долара ЗША і павышэння доўгатэрміновых працэнтных ставак можа павялічыць розніцу ў тэмпах росту паміж дзяржавамі-членамі.

Выключныя рызыкі, звязаныя прагноз зімой

Асабліва высокая нявызначанасць вакол гэтага зімовага прагнозу звязана з яшчэ не ўдакладненымі намерамі новай адміністрацыі Злучаных Штатаў у ключавых галіновых сферах, а таксама шматлікімі выбарамі, якія адбудуцца ў Еўропе ў гэтым годзе і маючымі адбыцца " Артыкул 50 "Перамовы з Вялікабрытаніяй.

Баланс рызык застаецца недахопам, хаця і ўзрастаюць, і ўзрастаюць. У кароткатэрміновай перспектыве фінансавае стымуляванне ў Злучаных Штатах можа аказаць больш моцны ўплыў на рост, чым чакалася ў цяперашні час. У сярэднетэрміновай перспектыве рызыкі для росту звязаны з спадчынай нядаўняга крызісу; галасаванне Вялікабрытаніі за выхад з Еўрапейскага Саюза; патэнцыйныя перабоі ў гандлі; больш хуткае ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай дзейнасці ў Злучаных Штатах, што можа негатыўна адбіцца на рыначнай эканоміцы, якая фарміруецца; і патэнцыяльныя наступствы высокага і росту запазычанасці ў Кітаі.

Фон

Гэты прагноз заснаваны на шэрагу здагадак адносна знешніх валютных курсаў, працэнтных ставак і цэн на сыравінныя тавары з адсячэння даты 1 Люты 2017. Лічбы, якія выкарыстоўваюцца адлюстроўваюць рынкавыя чакання, атрыманыя з рынкаў вытворных фінансавых інструментаў на момант прагноза. Для ўсіх астатніх, хто паступае дадзеных, у тым ліку здагадкі аб урадавай палітыцы, гэты прагноз не прымае пад увагу інфармацыю, аж да і уключаючы 1 Люты 2017. Толькі палітыка пэўна абвешчаныя і названыя досыць падрабязна ўключаны. Прагнозы не бяруць на сябе ніякіх зменаў палітыкі.