#Sanctions на расійскі алюміній: што будзе рабіць Еўропа?

У мінулую пятніцу Міністэрства фінансаў ЗША ўвяло санкцыі супраць сямі расейскіх алігархаў і 12 фірмаў, якімі яны валодаюць або кантралююць, абвінаваціўшы іх у распаўсюдзе «злачыннай дзейнасці» па ўсім свеце. Згодна з законам, пералічаныя фізічныя і юрыдычныя асобы фактычна пазбаўлены доступу да банкаўскай сістэмы ЗША, ім забараняецца выкарыстоўваць долар ЗША для любых аперацый і грамадзянам ЗША весці з імі справы. Хоць гэта далёка не першы раз, калі Вашынгтон накідваецца на Маскву, шырыня санкцый была беспрэцэдэнтнай. Настолькі, што больш за ўсё пацерпяць заходнія спажыўцы.

 

«Упершыню санкцыі фактычна кусаюцца», пажартаваў Дасведчаны расійскі аналітык Леанід Бяршыдскі абмяркоўвае нечаканае ўключэнне Алега Дзерыпаскі і яго бізнес-імперыі, у якую ўваходзіць Русал - найбуйнейшы ў свеце вытворца алюмінію (былы Кітай). У мінулым годзе на долю кампаніі прыйшлося каля 14% сусветнай вытворчасці алюмінію з аб'ёмам вытворчасці 3.71 мільёна тон.

 

Нават калі санкцыі на закупку тавараў «Русала» ўступяць у сілу толькі 5 чэрвеня^th, эфект быў імгненны. Акцыі Русала п'яны на Ганконгскай біржы, у выніку чаго цэны на алюміній наблізіліся да шматгадовых максімумаў. Glencore, найбуйнейшы кліент кампаніі, заявіў, што перагледзіць адносіны з расійскім вытворцам, і Лонданская біржа металаў вырашыла забараніць метал са сваёй гандлёвай пляцоўкі. Адначасова спажыўцы ў ЗША плацяць за пастаўку металу вырасла на 20% да амаль рэкорднага ўзроўню, робячы цяжкія алюмініевыя тавары, такія як аўтамабілі, самалёты, упакоўка або банкі з газіроўкай, больш дарагімі для спажыўцоў - і больш прыбытковымі для амерыканскіх вытворцаў.

 

рэклама

З-за маштабу санкцый падобныя наступствы адчуваліся і ў Еўропе. Нават калі шанцы на дадзены момант нізкія, еўрапейскія банкі і спажыўцы занепакоеныя тым, што яны могуць патрапіць пад так званыя «другасныя санкцыі», якія ЗША наклалі на трэція бакі за спрыянне аперацыям з арганізацыямі, якія трапілі пад санкцыі. Хоць такія экстэрытарыяльныя другасныя санкцыі на дадзены момант малаверагодныя, паколькі гэты дадатковы ўзровень санкцый быў ужыты толькі аднойчы - да банкаў, якія вядуць справы з іранскімі арганізацыямі, - карыстальнікі расійскага металу пачалі шукаць альтэрнатывы.

 

Ланцужкі паставак парушаны

 

І ў гэтым крыецца руб. Як сказаў Робін Бхар, кіраўнік аддзела даследаванняў металаў у Societe Generale у Лондане: «Існуе шмат панікі і нявызначанасці. Я не разумею, як можна лёгка замяніць гэты адсутны расейскі матэрыял у кароткатэрміновай перспектыве». Падобнае меркаванне было паўтараў Колін Гамільтан, кіраўнік аддзела металаў BMO Capital Markets Ltd: «Мы не можам зрабіць гэта без Русала. Нам патрэбны русалаўскія матэрыялы».

 

Сапраўды, як многія прамысловыя спажыўцы і малыя і сярэднія прадпрыемствы неўзабаве даведаюцца, глабальны дэфіцыт прапановы алюмінія пад маркай Русала будзе цяжка замяніць. чаму? Таму што шматгадовыя нізкія цэны на алюміній, выкліканыя перавытворчасцю ў Кітаі, прывялі да масавага закрыцця магутнасцей у Еўропе і Злучаных Штатах.

 

У сувязі з тым, што рынак ужо адчувае дэфіцыт пасля прыняцця Злучанымі Штатамі пошлін у памеры 232% у памеры 10% на ўвесь імпарт алюмінія, санкцыі на расійскі метал толькі ўзмацнілі боль. Нават калі шэраг саюзнікаў ЗША – у тым ліку Еўрапейскі саюз і Канада – атрымалі часовыя выключэнні з тарыфаў, у свеце проста не хапае запасной вытворчасці, каб кампенсаваць раптоўнае выпарэнне 14% сусветнай вытворчасці былога Кітая. Нават калі Кітай перавытворчасць і тэарэтычна можа ўмяшацца, каб стабілізаваць цэны, палітыка Пекіна прымянення экспартных тарыфаў на першасны алюміній робіць перспектыву непрывабнай.

 

Як і ў ЗША, Еўропа ў цяперашні час амаль імпартуе палова яго спажывання, або больш за 6 мільёнаў тон алюмініевага злітка ў год - і амаль 840,000 тон родам з Расіі. Калі вы дадасце прыкладна 2 мільёны тон, якія будуць абкладацца дадатковымі пошлінамі ў ЗША, відавочна, што канкурэнцыя за нерасійскі метал або метал, вызвалены ад раздзела 232, будзе расці ў геаметрычнай прагрэсіі.

 

Калі на карту пастаўлена так шмат, ЕС было б разумна ўважліва разгледзець свае магчымасці і вывучыць шляхі, якія б абмежавалі ўздзеянне другасных санкцый на еўрапейскі бізнес. Сапраўды, двухбаковыя абмежаванні на імпарт алюмінія ствараюць глебу для ідэальнага шторму, якому рынак дрэнна падрыхтаваны. Чакаецца, што цэны на алюміній будуць біць рэкорды за рэкордамі, павялічваючы выдаткі на вытворчасць для шэрагу кампаній, якія залежаць ад металу для свайго бізнесу.

 

У спалучэнні са слабымі эканамічнымі ўмовамі ў большасці еўрапейскіх краін, наступствы гандлёвай і санкцыйнай палітыкі ЗША будуць востра адчувацца еўрапейскімі спажыўцамі. еўрапейская деловая упэўненасць Датчыкі рэзка ўпалі да шасцімесячнага мінімуму, як і большасць субкампанентаў асноўнага эканамічнага індыкатара. Упэўненасць у прамысловасці, паслугах, рознічным гандлі і фінансавых паслугах былі ў мінусе.

 

Калі ў гэтай даволі змрочнай карціне і ёсць адна сярэбраная падкладка, то яе можна знайсці ў ЗША, паведамляе Morgan Stanley, кожныя 2 цэнта за фунт павышэння прэміі ў ЗША ўяўляюць сабой карысць у 50 мільёнаў долараў (да EBITDA) для амерыканскіх алюмініевых кампаній, такіх як Alcoa. Пахаючы багатымі ўзнагародамі, некаторыя вытворцы ўжо абвясцілі аб планах аднавіць прастойваючыя алюмініевыя заводы.

 

Нягледзячы на ​​тое, што апошняя серыя санкцый апранута як барацьба супраць расейскіх «злачынных дзеянняў па ўсім свеце», здаецца, гэта не больш чым свежая падачка ад адміністрацыі Трампа яе індустрыяльнай краіне, якая знаходзіцца ў баявых умовах. Можна толькі спадзявацца, што асобы, якія прымаюць рашэнні ў ЕС, праявяць такую ​​ж цвёрдасць і зробяць значныя крокі для абароны еўрапейскага бізнесу - нават калі гэта будзе азначаць засмучэнне некалькіх ястрабаў Белага дома па той бок акіяна.

 

 

 

 

 

 

Падзяліцеся гэтым артыкулам: