#EUTopJobs - кіраўніцтва ЕС новай эры выходзіць з тупіка

Ні Крысцін Лагард з МВФ (на фота), ні Урсула фон дэр Ляен з Германіі не лічыліся галоўнымі прэтэндэнтамі ў ЕЦБ і Еўрапейскую камісію адпаведна, і іх вылучэнне ў канчатковым рахунку было звязана не менш з палітычнай мэтазгоднасцю, неабходнай для выхаду з тупіка, як і з іх вузкай прыдатнасцю да разглядаемых роляў.

Калі выказаць здагадку, што іх кандыдатуры будуць пацверджаны (па-ранейшаму адносна значнае «калі», што тычыцца фон дэр Ляен), яны прынясуць на стол навыкі, якія радыкальна адрозніваюцца ад навыкаў іх папярэднікаў.

Імпульсы Лагард хлусня ў палітыцы і дасягненні кансенсусу, але ёй не хапае непасрэднага вопыту грашова-крэдытнай палітыкі; фон дэр Ляйен ёсць трохмоўны палімат якая мае бездакорныя еўрапейскія паўнамоцтвы, але чый кіраўніцкі вопыт выклікае сумневы пасля шэрагу крызісаў у яе ведамстве на пасадзе міністра абароны Германіі. Як бы там ні было, гэта абяцае стаць цікавым разрывам са стылем і іміджам кіраўніцтва ЕС, які так крытыкаваўся ў мінулым.

Фон дэр Ляен павінен атрымаць падтрымку Еўрапарламента, якая з сённяшняга дня пачне разбірацца ў яе паслужным спісе: яна атрымае цяжкую паездку, але мала хто чакае, што яе адразу адмовяць. Вылучэнне Лагард ужо было вітана змякчэннем прыбытковасці аблігацый еўразоны, паколькі фінансавыя рынкі чакаюць, што грамадзянка Францыі будзе прытрымлівацца галубінай палітыкі Марыё Драгі.

Большая частка дзеяння на сусветных рынках па-ранейшаму адбываецца ў аблігацыях, з новым падзеннем эталоннай прыбытковасці пазыковых абавязацельстваў на фоне тлеючай глабальнай гандлёвай вайны і страхаў рэцэсіі, змякчэння ставак цэнтральнага банка і падзення коштаў на нафту.

Вылучэнне на саміце ЕС кіраўніка МВФ Лагард на замену Драгі ў ЕЦБ таксама ўзмацніла чаканні больш лёгкай грашова-крэдытнай палітыкі. Чакаецца, што Лагард падтрымае падыход Драгі да таго, каб зрабіць «усё неабходнае», каб вярнуць інфляцыю да мэты, і яе намінацыя здымае занепакоенасць рынку, што больш ястрабіны кіраўнік Бундэсбанка Енс Вайдман можа атрымаць гэтую працу.

рэклама

Рынкі аблігацый віталі гэтае рашэнне, апусціўшы ў сераду даходнасць 10-гадовых аблігацый Германіі да рэкордна нізкага ўзроўню ў мінус 39 базісных пунктаў, а многія іншыя дзяржаўныя даходнасці ў еўра ўслед за імі дасягнулі рэкордна нізкага ўзроўню.

Італьянскія 10-гадовыя даходнасці і спрэды ў Германіі ўпалі да мінімуму за год, паколькі італьянскія чыноўнікі заявілі, што яны ўпэўненыя ў Камісіі ЕС не будзе прыцягваць бюджэтныя дысцыплінарныя спагнанні супраць Рыма пасля таго, як прагноз дэфіцыту на 2019 год быў зніжаны амаль да 2% валавога ўнутранага прадукту.

Еўра таксама ўпаў пасля падзення ўчора ніжэй за $1.13. Еўрапейскія фондавыя ф'ючэрсы былі перад адкрыццём. Прызначэнне фон дэр Ляйен на пасаду кіраўніка Еўрапейскай камісіі таксама разглядалася як "бяспечная пара рук", якая кіруе выканаўчай уладай ЕС, а не як сур'ёзнае парушэнне.

Аднак у той час як намінацыя Лагард узмацняе чаканні палягчэння еўрапейскай грашова-крэдытнай палітыкі, заклапочанасць з нагоды аслаблення глабальных дзелавых настрояў на фоне пратэкцыянісцкага штуршка супраць Кітая і ўсё большай колькасці супраць Еўропы з боку Злучаных Штатаў паказвае, чаму грашова-крэдытныя палітыкі знаходзяцца ў стане павышанай гатоўнасці і чаму інфляцыйныя чаканні і прыбытковасць па аблігацыях на зыходзе.