Звязацца з намі

Brexit

Brexit - Еўрапейская камісія дае ўдзельнікам рынку 18 месяцаў на скарачэнне ўздзеяння клірынгавых аперацый у Вялікабрытаніі

Карэспандэнт карэспандэнт ЕС

апублікаваны

on

Еўрапейская камісія сёння (21 верасня) прыняла абмежаванае ў часе рашэнне даць удзельнікам фінансавага рынку 18 месяцаў на скарачэнне ўздзеяння на цэнтральныя контрагенты Вялікабрытаніі (ЦК). Апошні тэрмін - гэта ясны знак таго, што ЕС мае намер перанесці "клірынгавы" бізнес з Лондана ў еўразону.

Гэты крок стане ўдарам па Лондане, які ў цяперашні час з'яўляецца сусветным лідэрам па клірынгу бізнесу на суму некалькі мільярдаў. Лонданскі клірынгавы дом (LCH) афармляе кантракты, дэнамінаваныя ў еўра, на суму амаль трыльён еўра ў дзень і складае тры чвэрці сусветнага рынку. Клірынг прапануе спосаб пасярэдніцтва паміж пакупнікамі і прадаўцамі, мяркуецца, што пры вялікім клірынгавым бізнэсе выдаткі на транзакцыі памяншаюцца. Калі Еўрапейскі цэнтральны банк у Франкфурце паспрабаваў настойваць на тым, каб усе таргі еўра здзяйсняліся ўнутры еўразоны, гэта было паспяхова аспрэчана ў Еўрапейскім судзе Джорджам Осбарнам, тагачасным канцлерам Вялікабрытаніі.

У мінулым Лонданская фондавая біржа папярэджвала, што ў выпадку пераезду гэтага бізнесу ў іншае месца можа быць страчана да 83,000 XNUMX працоўных месцаў. Таксама могуць быць распаўсюджванні на іншыя сферы, такія як кіраванне рызыкамі і захаванне патрабаванняў.

Эканоміка, якая працуе на людзей, выканаўчы віцэ-прэзідэнт Вальдзіс Дамброўскіс (на фота) сказаў: "Механізмы клірынгавых цэнтраў або ЦК адыгрываюць сістэмную ролю ў нашай фінансавай сістэме. Мы прымаем гэтае рашэнне для абароны нашай фінансавай стабільнасці, што з'яўляецца адным з нашых ключавых прыярытэтаў. Гэта абмежаванае ў часе рашэнне мае вельмі практычнае абгрунтаванне, таму што яно дае ўдзельнікам рынку ЕС час, неабходны для памяншэння празмернага ўздзеяння на ККП, якія базуюцца ў Вялікабрытаніі, а ЦК ЕС - час для нарошчвання клірынгавых магчымасцей. У выніку ўздзеянне будзе больш збалансаваным. Гэта пытанне фінансавай стабільнасці ".

Фон

ЦК - гэта суб'ект гаспадарання, які зніжае сістэмны рызыка і павышае фінансавую ўстойлівасць, выступаючы паміж двума контрагентамі ў кантракце на вытворныя фінансавыя інструменты (г.зн. выступаючы ў якасці пакупніка прадаўца і прадаўца пакупніка рызыкі). Асноўнай мэтай ЦК з'яўляецца кіраванне рызыкай, якая можа ўзнікнуць, калі адзін з контрагентаў не выканае здзелку па змаўчанні. Цэнтральны клірынг мае ключавое значэнне для фінансавай стабільнасці шляхам змякчэння крэдытнай рызыкі для фінансавых фірмаў, зніжэння рызыкі распаўсюджвання ў фінансавым сектары і павышэння празрыстасці рынку.

Вялікая залежнасць фінансавай сістэмы ЕС ад паслуг, якія прадстаўляюцца цэнтральнымі партыйнымі паркамі Вялікабрытаніі, узнімае важныя праблемы, звязаныя з фінансавай стабільнасцю, і патрабуе памяншэння ўздзеяння гэтых інфраструктур у ЕС. Адпаведна, прамысловасць настойліва рэкамендуецца супрацоўнічаць у распрацоўцы стратэгій, якія знізяць залежнасць ад цэнтральных партый Вялікабрытаніі, якія маюць сістэмнае значэнне для Саюза. 1 студзеня 2021 г. Вялікабрытанія пакіне Адзіны рынак.

Сённяшняе рашэнне аб часовай эквівалентнасці накіравана на абарону фінансавай стабільнасці ў ЕС і прадастаўленне ўдзельнікам рынку часу, неабходнага для памяншэння ўздзеяння на КК Вялікабрытаніі. На падставе аналізу, праведзенага з Еўрапейскім цэнтральным банкам, Адзіным саветам па дазволе і Еўрапейскімі нагляднымі органамі, Камісія вызначыла, што рызыкі фінансавай стабільнасці могуць узнікнуць у сферы цэнтральнага клірынгу дэрыватаў праз ЦК, створаныя ў Злучаным Каралеўстве (ЦК Вялікабрытаніі) ) у выпадку раптоўнага парушэння паслуг, якія яны прапануюць удзельнікам рынку ЕС.

Пра гэта гаварылася ў паведамленні Камісіі ад 9 ліпеня 2020 года, дзе ўдзельнікам рынку было рэкамендавана падрыхтавацца да ўсіх сцэнарыяў, у тым ліку там, дзе ў гэтай галіне не будзе прынята далейшае рашэнне аб эквівалентнасці.

Brexit

Вялікабрытанія будзе супрацьстаяць "сумнеўнаму" ціску ЕС на банкі, лічыць Бэйлі

Reuters

апублікаваны

on

By

Брытанія будзе "вельмі цвёрда" супрацьстаяць любым спробам Еўрапейскага саюза перавесці банкі на перавод трыльёнаў еўра дэрыватыўных клірынгаў з Вялікабрытаніі ў блок пасля Брэксіта, заявіў у сераду губернатар Банка Англіі Эндру Бэйлі. запіс Huw Джонс і Дэвід Милликен.

Еўрапейская камісія папрасіла Еўрапейскія камісіі абгрунтаваць, чаму ім не трэба пераводзіць клірынг дэнамінаваных у еўра дэрыватаў з Лондана ў ЕС, паказвае дакумент, які ўбачыў у аўторак агенцтва Reuters.

Брытанская індустрыя фінансавых паслуг, якая складае больш за 10% падаткаў у краіне, была ў значнай ступені адключаная ад ЕС з часоў пераходнага перыяду Brexit, які скончыўся 31 снежня, паколькі на гэты сектар не распаўсюджваецца гандлёвая здзелка паміж Вялікабрытаніяй і ЕС.

Гандаль акцыямі і вытворнымі фінансавымі інструментамі ЕС ужо пакінула Вялікабрытанію на кантыненце.

Цяпер ЕС арыентуецца на клірынг, на якім дамінуе філіял LCH Лонданскай фондавай біржы, каб паменшыць залежнасць блока ад фінансавага цэнтра Лондана, над якім больш не дзейнічаюць правілы і нагляд ЕС.

"На мой погляд, гэта было б вельмі супярэчліва, таму што прыняцце экстэрытарыяльнага заканадаўства ў любым выпадку з'яўляецца супярэчлівым і, відавочна, сумніўнай законнасці ...", - заявіў Бэйлі заканадаўцам у парламенце Вялікабрытаніі ў сераду.

Еўрапейская камісія заявіла, што на дадзеным этапе не мае каментарыяў.

Каля 75% з 83.5 трлн. Еўра (101 трлн. Долараў) у клірынгавых пазіцыях у LCH не ўтрымліваюцца калегамі ЕС, і ЕС не павінен арыентавацца на іх, сказаў Бэйлі.

Клірынг - гэта асноўная частка фінансавай сантэхнікі, якая забяспечвае завяршэнне гандлю акцыямі альбо аблігацыямі, нават калі адзін з бакоў здзелкі пагаршаецца.

"Я павінен сказаць вам зусім адкрыта, што гэта будзе вельмі супярэчлівым, і я павінен сказаць, што гэта было б чымсьці, чаму мы, думаю, павінны і хочам вельмі цвёрда супраціўляцца", - сказаў ён.

Адказваючы на ​​пытанне заканадаўца, ці разумее ён асцярогі сярод палітыкаў ЕС з нагоды таго, каб кампаніі выходзілі за межы блока па фінансавыя паслугі, Бэйлі сказаў: "Адказ на гэта - канкурэнцыя, а не пратэкцыянізм".

Брусель даў дазвол LCH, вядомы як эквівалентнасць, працягваць клірынг еўра для фірмаў ЕС да сярэдзіны 2022 года, даючы час банкам пераключыць пазіцыі з Лондана на блок.

Пытанне эквівалентнасці заключаецца не ў абавязковым замацаванні таго, што ўдзельнікі рынку, якія не ўваходзяць у ЕС, павінны рабіць па-за блокам, і апошнія намаганні Бруселя былі звязаныя з прымусовым пераносам фінансавай дзейнасці, сказаў Бэйлі.

Deutsche Boerse прапаноўвае падсалодвальнікі банкам, якія перамяшчаюць пазіцыі з Лондана ў клірынгавы блок Eurex у Франкфурце, але ледзь панізіў долю рынку LCH.

Аб'ём клірынгу, прадстаўлены кліентамі з ЕС у LCH у Лондане, не будзе вельмі выгадным для самастойна ўнутры блока, паколькі гэта будзе азначаць фрагментацыю вялікага пула вытворных інструментаў, сказаў Бэйлі.

«Дзяляючы гэты пул, увесь працэс становіцца менш эфектыўным. Каб разбіць гэта, гэта павялічыла б выдаткі, пра гэта не ўзнікала пытання », - сказаў ён.

Банкі заявілі, што, вызваляючы ўсе дэнамінацыі дэрыватаў у LCH, яны могуць зэканоміць на розных пазіцыях, каб зэканоміць на маржы альбо наяўныя грошы, якія яны павінны размяшчаць супраць патэнцыйных дэфолтаў.

($ 1 = 0.8253 €)

Працягнуць чытанне

Brexit

Брытанія згаджаецца з просьбай ЕС аб ​​больш працяглым часе ратыфікацыі гандлёвай здзелкі па Brexit

Reuters

апублікаваны

on

By

Брытанія пагадзілася з просьбай Еўрапейскага саюза адкласці ратыфікацыю гандлёвага пагаднення пасля Brexit да 30 красавіка, міністр кабінета міністраў Майкл Гоў (На фота) сказаў у аўторак (23 лютага), піша Элізабэт Пайпер.

Раней у гэтым месяцы ЕС папрасіў Брытанію, ці не спатрэбіцца дадатковы час для ратыфікацыі пагаднення, падоўжыўшы да 30 красавіка часовае прымяненне здзелкі, каб гарантаваць, што яна будзе разглядацца на ўсіх 24 мовах блока для парламенцкага кантролю.

У лісце да Мараша Шэфковіча, віцэ-прэзідэнта Еўрапейскай камісіі, Гоў пісаў: "Я магу пацвердзіць, што Злучанае Каралеўства задаволена тым, што дата, з якой часовае прымяненне спыняецца, павінна быць падоўжана да 30 красавіка 2021 года. . "

Ён таксама сказаў, што Брытанія чакае, што больш не будзе затрымак.

Працягнуць чытанне

Brexit

Як Амстэрдам крадзе марш на супернікаў як гандлёвы цэнтр Brexit

Reuters

апублікаваны

on

By

Усе размовы ішлі пра Франкфурт ці Парыж, якія заманьвалі фінансавы бізнэс Лондана, калі Брытанія адарвалася ад ЕС. Тым не менш менавіта Амстэрдам даказвае найбольш прыкметнага ранняга пераможцу. Дадзеныя на мінулым тыдні паказалі, што галандская сталіца выцесніла Лондан як найбуйнейшы ў Еўропе гандлёвы цэнтр у студзені, захапіўшы пятую частку акцыі ў 40 млрд. Еўра ў дзень, ніжэй за дзесятую частку таргоў да Brexit. запіс Томі Уілкс, Тобі Стэрлінг, Абхінаў Рамнараян і Huw Джонс.

Тым не менш, гэта толькі адна з некалькіх абласцей, якія горад ціха скраў марш сваіх канкурэнтаў, бо прыцягвае бізнес з Вялікабрытаніі, выклікаючы ўспаміны пра сваю гісторыю сусветнай гандлёвай электрастанцыі ў 17 стагоддзі.

Амстэрдам таксама перагнаў Лондан і сёлета стаў першым у Еўропе месцам размяшчэння карпарацый, паказваюць дадзеныя, і лідэрам у свопах працэнтных ставак, дэнамінаваных у еўра, у 135 годзе рынак, паводле ацэнак, складзе каля 2020 трыльёнаў долараў.

"Існуе цэлая культура гандлю, і быць побач з ёй было вельмі пазітыўна", - сказаў Роберт Барнс, генеральны дырэктар гандлёвай платформы акцый Лонданскай фондавай біржы "Біруза", якая абрала галандскую сталіцу над Парыжам для свайго цэнтра пасля Brexit .

«У вас ёсць некаторыя буйныя інстытуцыйныя банкі, у вас ёсць спецыялізаваныя гандлёвыя фірмы, дынамічная рознічная супольнасць. Але гэта таксама ў самым сэрцы кантынентальнай Еўропы ".

Біржа біржаў Cboe Europe паведаміла агенцтву Reuters, што ў бліжэйшыя тыдні адкрые ў Амстэрдаме прадпрыемства па вытворных інструментах, каб пераймаць гандлёвую мадэль, пабудаваную ў яго дома ў Чыкага.

Адказваючы на ​​пытанне, чаму Кбо выбраў Амстэрдам у параўнанні з канкурэнтамі, Хоўсан сказаў, што Галандыя бачыць "істотны рост" для сваёй галіны ў Еўропе. Ён таксама адзначыў, што шырокае выкарыстанне англійскай мовы ў горадзе і нідэрландскае рэгуляванне з'яўляюцца прыязнымі для глабальных інвестараў, у адрозненне ад перавагі некаторых еўрапейскіх краін перамагаць унутрыдзяржаўныя фірмы.

"Вам неабходна асноўная Еўропа, каб быць канкурэнтаздольнай у глабальным маштабе", - сказаў Хоўсан. "Больш астраўная Еўропа альбо занадта вялікая колькасць нацыянальных інтарэсаў робяць гэта складанай справай".

Тым не менш, хаця з'яўленне такіх прадпрыемстваў можа прывесці да больш высокіх падатковых даходаў ад аб'ёмаў таргоў і прыватных інвестыцый у інфраструктуру, горад не адчувае ўздыму працоўных месцаў, бо многія кампаніі, якія пераязджаюць туды, як правіла, маюць высокую спецыялізацыю і меншыя працадаўцы.

Напрыклад, новая аперацыя "Біруза" ў Амстэрдаме знаходзіцца ў былым галоўным офісе галандскай Ост-Індскай кампаніі, гандлёвай мегакарпарацыі, якая падштурхнула ўздым Амстэрдама да былой фінансавай славы, - але ў ім працуюць толькі чатыры супрацоўнікі.

Нідэрландскае агенцтва замежных інвестыцый, якое ўзначальвае намаганні, накіраваныя на заахвочванне бізнесу Brexit, паведаміла агенцтву Reuters, што, паводле ацэнак, фінансавыя кампаніі, якія перамяшчаюць свае аперацыі ў Амстэрдам, стварылі каля 1,000 новых працоўных месцаў пасля выхаду Брытаніі з ЕС.

Гэта частка з 7,500 10,000 да 2016 XNUMX працоўных месцаў, якая, паводле ацэнак, пакінула Лондан у ЕС з XNUMX года, калі Брытанія прагаласавала за выхад з блока, і падзенне мора ў параўнанні з фінансавай рабочай сілай брытанскай сталіцы, якая налічвае больш за паўмільёна чалавек.

Шматлікія інвестыцыйныя банкі са сваім вялікім штатам шукалі ў іншых месцах кантынента, збольшага стрымліваючы галандскія законы, якія абмяжоўваюць банкірскія бонусы.

Амстэрдам узначальвае табліцу еўрапейскіх спісаў у гэтым годзе, прыцягнуўшы першасных публічных прапаноў на 3.4 мільярда долараў, паказваюць дадзеныя Refinitiv. Сюды ўваходзіў польскі InPost, які сабраў 2.8 мільярда еўра ў рамках найбуйнейшага еўрапейскага IPO у 2021 годзе да гэтага часу.

Іспанская фінтэх-форма Allfunds, галандскі вэб-стартап WeTransfer і дзве фірмы "з пустым чэкам" - адну падтрымлівае экс-кіраўнік Commerzbank Марцін Блессінг, а другую - французскі магнат Бернард Арно - плануюць зрабіць спіс на Euronext Amsterdam.

Па меншай меры, тры тэхналагічныя кампаніі з Цэнтральнай і Усходняй Еўропы таксама разглядаюць магчымасць уключэння спісаў у спіс прывабнасці Лондана, паведамілі Reuters банкіры.

Банкаўскія крыніцы, якія працуюць над двума чыстымі чэкамі альбо кампаніямі па набыцці спецыяльных мэтаў (SPAC), заяўляюць, што галандскія правілы найбольш блізкія да правілаў у ЗША, што палягчае глабальную апеляцыю.

На рынку свопаў працэнтных ставак, дэнамінаваных еўра, платформы ў Амстэрдаме і Нью-Ёрку захапілі асноўную частку бізнесу, страчанага Лонданам, доля якога ўпала з крыху менш за 40% у ліпені да крыху больш за 10% у студзені, паказваюць дадзеныя IHS Markit.

Гэта зрабіла галандскую сталіцу найбуйнейшым гульцом - авансам у мінулым ліпені, калі платформы ў горадзе займалі ўсяго 10% рынку.

Амстэрдам таксама стане домам для еўрапейскіх таргоў выкідамі вугляроду, якія будуць каштаваць мільярд еўра ў дзень, калі ў канцы гэтага года Міжкантынентальная біржа (ICE) перамясціць рынак з Лондана.

Нідэрландскае агенцтва замежных інвестыцый, якое пачало аналізаваць, дзе Амстэрдам можа зрабіць капітал пасля рашэння Вялікабрытаніі аб выхадзе з ЕС, заявіла, што вызначыла некаторыя фінансавыя сектары, дзе, на яго думку, можа быць перавага.

"Мы засяродзіліся на спецыялізаваных галінах ... якія займаліся гандлем і фінтэхам", - сказаў прэс-сакратар Міхіэль Бахуйзен, дадаўшы, што горад адыграў сілу сваёй лічбавай гандлёвай інфраструктуры з нізкай затрымкай.

"Буйныя інвестыцыйныя банкі заўсёды збіраліся пераязджаць у Франкфурт і Парыж з-за галандскага заканадаўства, якое дзейнічае для банкаўскіх бонусаў", - дадаў ён, спасылаючыся на закон 2015 года, які абмяжоўвае зменную заработную плату максімум да 20% ад базавай зарплаты.

Гэты імкненне сканцэнтравацца на спецыялізаваных галінах, а не на больш шырокім звароце, можа адлюстравацца ў колькасці кампаній, якія пераязджаюць.

У адказ на Brexit 47 фірмаў цалкам або часткова перавялі сваю дзейнасць у Амстэрдам з Лондана, паводле папярэдніх звестак аналітычнага цэнтра New Financial.

Гэта ніжэй, чым 88 фірмаў, якія перамясцілі бізнес у Парыж, а 56 - у Франкфурт.

Кампаніі, якія перавялі сваю дзейнасць у Нідэрланды, уключаюць CME, MarketAxess і Tradeweb. Купка кіраўнікоў актывамі і банкаў, уключаючы Аўстралійскі банк Садружнасці, таксама пераязджае туды.

Наадварот, тыя фірмы, якія перавялі дэпартаменты і персанал у Франкфурт, у асноўным былі буйнымі інвестыцыйнымі банкамі, у тым ліку JP Morgan, Citi і Morgan Stanley, у той час як Парыж у асноўным прымае банкі і кіраўнікоў актывамі, паведамляе New Financial.

Уільям Райт, кіраўнік дырэктар New Financial, адзначае, што, хаця менш фірмаў пераехалі ў Амстэрдам, доля горада "моцна сканцэнтравана па сектарах, прычым Амстэрдам відавочна лідзіруе ў такіх сферах, як брокерская дзейнасць, гандаль, біржы і fintech".

Відавочны поспех Амстэрдама, аднак, можа ліслівіць таму, што Brexit да гэтага часу найбольш пацярпеў у гандлі, і такі бізнес можа быць прасцей рухацца.

"Першыя дадзеныя пра ўплыў Brexit у асноўным заснаваны на гандлі, таму Амстэрдам выглядае асабліва добра", - дадаў Райт. "І я пакуль не заклікаю Амстэрдам да IPO, бо, думаю, гэта занадта рана".

Сандэр ван Лейенхорст, кіраўнік праграмы Brexit у нідэрландскім фінансавым рэгулятары AFM, заявіў, што ўлады на самай справе аддалі перавагу б Лондану захаваць сваё дамінаванне з-за эфектыўнасці, якая адбываецца ад канцэнтрацыі ўсяго ў адным еўрапейскім цэнтры, сказаў ён.

Але як толькі наступствы Brexit высветліліся, было відавочна, што Амстэрдам, дзе размяшчаецца найстарэйшая біржа ў свеце, будзе прывабліваць, дадаў ён.

«Тут ужо была група гандляроў. Яны, як правіла, збіраюцца разам, імкнуцца збірацца разам ".

Працягнуць чытанне

Twitter

facebook

Актуальныя