Партугалія як паспяховае месца для замежных інвестараў - факты ці проста маркетынг?

Безумоўна, фіяска вакол справы Banco Espírito Santo (BES), як сцвярджаюць многія, з'яўляецца яскравым прыкладам таго, чаму банкаўская сістэма Партугаліі па-ранейшаму патрабуе сур'ёзных недахопаў і мае патрэбу ў рэформе. Справа, наступствы якой адчуваюцца дагэтуль, уяўляе сабой выдатную апалу аднаго з самых вядомых бізнес-кланаў Еўропы.

BES быў другой па велічыні прыватнай фінансавай установай у Партугаліі з пункту гледжання чыстых актываў, а таксама адным з найстарэйшых і найбольш аўтарытэтных партугальскіх банкаў. Амаль 150 гадоў кіруецца адной з самых багатых і магутных сем'яў краіны, сям'ёй Эспірыту Санту, яе дзейнасць уключала турызм, ахову здароўя і сельскую гаспадарку.

Але банк пацярпеў крах, і картачны домік, якім была імперыя Эсьпірыту-Санта, разваліўся.

У 2014 годзе банк прыйшлося ратаваць пасля некалькіх тыдняў паступлення ўсё больш дрэнных навін пра яго фінансавы стан. Пасля BES быў падзелены на «добры банк», перайменаваны ў Novo Banco, і «дрэнны банк».

Novo Banco быў рэкапіталізаваны ў памеры 4.9 мільярда еўра спецыяльным фондам ліквідацыі банкаў. Партугальская дзяржава пазычыла фонду каля 4.4 мільярда еўра.

Еўрапейская камісія ўхваліла ў адпаведнасці з правіламі ЕС аб ​​дзяржаўнай дапамозе партугальскія меры, якія дазволілі новаму прыватнаму ўладальніку запусціць план рэструктурызацыі, накіраваны на забеспячэнне доўгатэрміновай жыццяздольнасці банка.

Аднак усё гэта адносна мала спрыяла аднаўленню даверу, і пазней было абвешчана, што выратаваны дзяржавай Novo Banco скароціць 1,000 працоўных месцаў, каб дапамагчы знізіць аперацыйныя выдаткі на 150 мільёнаў еўра ў рамках плана рэструктурызацыі ЕС. Скарачэнне працоўных месцаў прыраўноўвалася да 14 працэнтаў працоўнай сілы банка ў той час.

рэклама

Але на гэтым усё не скончылася: толькі на гэтым тыдні стала вядома, што страты Novo Banco, створанага з абваленага BE, павялічыліся на 25 працэнтаў у 2020 годзе да 1.3 мільярда еўра. Мяркуецца таксама, што ў цяперашні час судовы пазоў супраць Novo Banco разглядаецца групай з больш чым 20 фінансавых устаноў.

Стратны Novo Banco на 75% належыць амерыканскай прыватнай інвестыцыйнай кампаніі Lone Star, а астатнія 25% належаць Resolution Fund, які падтрымліваецца ўсімі партугальскімі банкамі, якія плацяць штогадовыя ўзносы на яго фінансаванне.

Novo Banco здымае праблемныя крэдыты, нерухомасць і няпрофільныя актывы ў рамках абавязацельстваў па рэструктурызацыі, узгодненых з ЕС, і фонд урэгулявання ўжо ўліў у банк 3 мільярды еўра для пакрыцця страт. Але апазіцыйныя палітычныя партыі ў Партугаліі выступаюць супраць улівання яшчэ большых грошай у Novo Banco і ў лістападзе мінулага года заблакавалі прапанову партугальскага ўрада аб тым, каб фонд урэгулявання ўліваў дадатковыя 476 мільёнаў еўра.

Цяперашнія праблемы вакол Novo Banco і BES, яго папярэдніка, зноў выклікалі заклапочанасць з нагоды сістэмных недахопаў ва ўсёй банкаўскай сістэме Партугаліі.

Фінансавыя праблемы Banco Espírito Santo можна прасачыць за сумніўнымі крэдытамі, якія банк выдаваў, каб падтрымаць іншыя прадпрыемствы, якія кантраляваліся матчынай кампаніяй банка, але можна сцвярджаць, што выратаванне ўрадам аднаго з найбуйнейшых крэдытораў Партугаліі было наглядным урокам прававой недастатковасці.

У першую чаргу гэта была няўдача партугальскіх чыноўнікаў, якія неслі асноўную адказнасць за нагляд за банкам.

Тры фінансавыя эксперты, Жолт Дарвас, Андрэ Сапір і Гунтрам Вольф, у аналітычным дакуменце для аналітычнага цэнтра Брэйгель сцвярджаюць, што Партугалія не павінна была цалкам адмовіцца ад фінансавай дапамогі ЕС, калі яе праграма скончылася ў траўні 2014 года.

У параўнанні з Ірландыяй, якая таксама атрымлівала падобную дапамогу, Партугалія сутыкнулася з больш высокімі працэнтнымі стаўкамі, мела горшыя перспектывы росту і, верагодна, мела меншую здольнасць ствараць стабільна высокі першасны прафіцыт, кажуць Дарвас, Сапір і Вулф.

«Прэвентыўная дамоўленасць была б мэтазгоднай па шэрагу прычын, але самае галоўнае як мера для стабілізацыі чаканняў рынку і прадухілення празмернай рэакцыі рынку», - сказалі яны.

Ключавыя пытанні цяпер, па іх словах, два:

Ці з'яўляецца выпадак BES адзінкавым, калі праблемы сталі занадта вялікімі, каб іх можна было хаваць? і

Як і наколькі справа BES паўплывае на эканамічны рост Партугаліі?

Яны кажуць: «Партугальскі выпадак не толькі вельмі цікавы сам па сабе, але яшчэ больш з-за яго больш шырокіх наступстваў для банкаўскага саюза, які фарміруецца ў Еўропе».

Тое, ці зразумела Партугалія і вынесла ўрокі з фіяска BES, цяпер з'яўляецца важным выпрабаваннем для партугальскай фінансавай сістэмы.

Улады павінны пераканацца, што банкам не стане лёгка выглядаць добра і хаваць свае праблемы, як, здаецца, зрабіў Banco Espírito Santo. Эканоміка Еўропы не адновіцца, пакуль яе банкаўская сістэма не стане сапраўды здаровай.

Падзяліцеся гэтым артыкулам: