Рыгор Бурэнкоў: «ЕЦБ не будзе рызыкаваць»

па Рыгор Бурэнкоў, Генеральны дырэктар і заснавальнік Wheelerson Management Ltd., еўрапейскі рэгулятар можа прыняць рашэнне не зніжаць асноўныя стаўкі, пакуль не атрымае поўную інфармацыю аб росце заробкаў у еўразоне.

Стратэгія ЕЦБ па барацьбе з інфляцыяй

Еўрапейскі цэнтральны банк у сваёй барацьбе з інфляцыяй нагадвае ледакол, які, нягледзячы ні на якія перашкоды, упарта рухаецца да сваёй мэты.

Каманда Крысцін Лагард аднадушная ў сваёй рашучасці перамагчы рост коштаў, ігнаруючы стагнацыю эканоміка еўразоны і настойлівыя просьбы бізнесу аб танных крэдытах.

Нядаўна ЕЦБ пацвердзіў свой курс. Трэці раз запар з верасня 2023 года рэгулятар пакінуў усе тры асноўныя стаўкі на рэкордна высокім узроўні: базавую працэнтную стаўку на ўзроўні 4.5%, ліміт па крэдытах — 4.75%, стаўку па дэпазітах — 4%. Чакаецца, што гэты крок, паводле Еўрапейскага цэнтральнага банка, прывядзе да ўстойлівага зніжэння ўзроўню інфляцыі ў еўразоне да 2%.

У спробе ўтаймаваць рост коштаў, выкліканы спачатку пандэміяй COVID-19, а затым ваеннымі дзеяннямі ва Украіне і шэрагам іншых фактараў, рэгулятар павышаў ключавыя стаўкі дзесяць разоў з ліпеня 2022 года, дасягнуўшы бягучых рэкордных узроўняў да верасня 2023 года. Шмат у чым дзякуючы да гэтых дзеянняў ЕЦБ, а таксама аслабленай эканомікі і значна зніжэнне коштаў на энерганосьбіты, інфляцыя ў еўразоне ўпала з 10.6% у канцы 2022 года да 2.3% у лістападзе 2023 года.

Прэзідэнт ЕЦБ Крысцін Лагард заявіла на выніковай прэс-канферэнцыі, што рашэнне захаваць стаўкі на ранейшым узроўні было аднагалосным. І любыя размовы аб іх скарачэнні, няхай сабе і папярэднія, заўчасныя. Па словах Лагард, ЕЦБ патрэбны час, каб пераканацца, што інфляцыя сапраўды паслядоўна зніжаецца. Рашэнне рэгулятара будзе прымацца выключна на падставе аналізу эканамічных даных, без прывязкі да дат. ЕЦБ заявіў аб сваёй гатоўнасці захаваць ключавыя стаўкі нязменнымі, такім чынам абмяжоўваючы доступ прадпрыемстваў да недарагіх запазычанняў на столькі, колькі неабходна для ўтаймавання інфляцыі.

Рыгор Бурэнкоў каментуе рашэнні ЕЦБ

На думку Рыгора Буренкова, рашэнне ЕЦБ аб захаванні ставак было больш чым прадказальным: "Практычна ўсе аналітыкі прагназавалі працяг абмежавальнай палітыкі ЕЦБ. Я згодны з тым, што на дадзены момант барацьба з інфляцыяй для рэгулятара важней, чым праблемы стагнацыі ў эканоміцы. ЕЦБ не адмаўляе, што яго меры перашкаджаюць аднаўленню дзелавой актыўнасці ў еўразоне. Але ў той жа час відавочна - рэгулятар чакае аднаўлення эканомікі па меры зніжэння інфляцыі».

рэклама

«На пытанне, калі ЕЦБ прыме рашэнне аб зніжэнні ставак, адназначнага адказу няма», - кажа Рыгор Бурэнкоў. "Пераважная большасць эканамічных інстытутаў і аналітыкаў арыентуюцца на дзве даты. Аптымістычная - ЕЦБ знізіць базавую стаўку ў красавіку і кансерватыўная - у чэрвені 2023 года. На мой погляд, рэгулятар будзе вельмі асцярожны ў сваіх дзеяннях і будзе не варта рызыкаваць у такім балючым пытанні».

Прагноз Лагард адносна тэндэнцый інфляцыі

Сапраўды, Крысцін Лагард выказалася з гэтай нагоды вельмі асцярожна. Кіраўнік ЕЦБ заклікаў да пільнасці, адзначыўшы, што існуе верагоднасць таго, што інфляцыя можа зноў вырасці ў кароткатэрміновай перспектыве. Гэта ўжо было ў снежні 2023 года, калі кошты нечакана выраслі да 2.9%. Спадарыня Лагард адзначыла, што такі ўсплёск быў чаканым і не сведчыць аб неэфектыўнасці мер па зніжэнні інфляцыі. Аднак, на думку некаторых экспертаў, гэты рэзкі скачок стаў адной з прычын асцярожнасці ЕЦБ у захаванні ставак на ранейшым узроўні.

Сярод фактараў, якія могуць прывесці да росту інфляцыі, на думку Крысцін Лагард, магло быць павелічэнне геапалітычны напружанасць на Блізкім Усходзе. Сапраўды, у гэтым выпадку далейшае павышэнне коштаў на энерганосьбіты і кошт грузаў будзе амаль непазбежным, што непасрэдна паўплывае на і без таго пакутуючую эканоміку еўразоны.

Крысцін Лагард таксама выказала асцярогі, што тэндэнцыя да зніжэння інфляцыі ў 2024 годзе можа быць падарваная ростам заробкаў. У той жа час кіраўнік ЕЦБ выказаў надзею, што карпаратыўныя прыбыткі змогуць нейтралізаваць негатыўны эфект ад росту даходаў супрацоўнікаў.

Падзяліцеся гэтым артыкулам: