Расія рыхтуе найбуйнейшае з 2013 года банкаўскае IPO

Банк «Открытие», пяты па велічыні крэдытор у Расіі па капіталу, можа прадаць акцыі інвестарам у наступным годзе, што будзе найбуйнейшым расійскім банкам на працягу прыкладна васьмі гадоў - пасля групы ТКС у 2013 годзе., піша Луі Auge.

Кампанія «Открытие» належыць Банку Расіі з 2017 года і можа выйсці на біржу вясной наступнага года папярэдні план прадаць долю 15-20%. Ці будуць інвестары купляць крэдытора, якога курыруе адзін з сусветных лепшыя кіраўнікі цэнтральных банкаў?

«Адкрыццё» было першым і буйнейшым з шэрагу банкаў, узятых рэгулятарам у 2017-2018 гадах у рамках кампаніі па адхіленні ад таго, што кіраўнік Банка Расіі Эльвіра Набіуліна назвала нядобрасумленнымі ўладальнікамі банкаў, якія рызыкавалі, у тым ліку фінансавалі прыватныя праекты без дастатковай капітальная падушка. Банк Расіі гарантаваў усе абавязацельствы «Открытия» і рэкапіталізаваў яго, каб падтрымаць многія здаровыя часткі бізнесу, а таксама закрыць праблемныя актывы. У рэшце рэшт, здаровыя часткі іншых, меншых банкаў, такіх як B&N Bank і Прамсувязьбанк, былі аб'яднаны ў «Открытие», якое было самым моцным гульцом і працуе пад шырока вядомым і аўтарытэтным брэндам.

Гэтыя меры ўвайшлі ў механізм фінансавага аздараўлення, які Набіуліна ўвяла незадоўга да выратавання «Открытия». Яе мэтай было не толькі абараніць мільёны кліентаў «Открытия», але і паказаць, што рэгулятар можа быць больш эфектыўным кіраўніком праблемных крэдытораў, чым прыватныя інвестары. Некаторыя з гэтых інвестараў - у тым ліку папярэднія ўладальнікі "Открытия" - выкарыстоўвалі танныя пазыковыя сродкі, каб выратаваць дробных крэдытораў для забеспячэння сваіх інтарэсаў, і гэты працэс зацягнуўся на многія гады.

У той час як некаторыя крытыкі сцвярджалі, што рэгулятар не павінен кіраваць банкамі, Набіуліна адказала, што ўласнасць цэнтральнага банка носіць часовы характар ​​і што «Адкрыццё» будзе рэпрыватызавана пасля завяршэння фінансавага аздараўлення. Новым гендырэктарам «Открытия» Набіуліна абрала Міхаіла Задорнава – вельмі аўтарытэтнага банкіра і былога міністра фінансаў. Да «Открытия» Задорнаў быў кіраўніком рознічнага бізнесу ВТБ, другога па велічыні крэдытора ў Расіі.

Цэнтральны банк абвясціў аб завяршэнні рэабілітацыі «Открытия» у ліпені 2019 года, праз крыху менш за два гады. Праблемныя актывы былі знятыя з балансу банка для асобнага кіравання Банкам Траст, спецыяльнай установай, створанай Цэнтральным банкам для захоўвання такіх актываў у рамках ачысткі расійскай фінансавай сістэмы рэгулятарам. Таксама «Открытие» прадавала праз рынак частку няпрофільных актываў.

Застаецца добра капіталізаваны фінансавы кангламерат з дыверсіфікаваным бізнесам, які акрамя банкаўскай дзейнасці ўключае ў сябе страхавое падраздзяленне, брокерскую кампанію, пенсійныя фонды і шэраг лічбавых стартапаў, якія хутка развіваюцца.

Каманда Задорнава прымусіла «Открытие» працаваць як ніколі. Апошнія тры гады «Открытие» расце хутчэй, чым любы іншы банк у першай дзесятцы расійскіх. Што яшчэ больш уражвае, гэты рост быў здаровым і прыбытковым. За дзевяць месяцаў 2021 года чысты прыбытак банка павялічыўся ўдвая ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 58.7 млрд рублёў - гэта самы высокі паказчык за сваю найноўшую гісторыю. У той жа час якасць актываў заставалася адной з самых высокіх на рынку, а праблемныя крэдыты складалі менш за 3% ад агульнага партфеля.  

У адрозненне ад некаторых канкурэнтаў, якія прытрымліваюцца моднай мадэлі экасістэмы, Задорнаў і яго каманда лічаць, што кліенты цэняць «Открытие» як спецыяліста па фінансавых паслугах. У банка не было спакусы заняцца капіталаёмкімі бізнесамі, такімі як каршэрынг або электронная камерцыя.

У той жа час «Открытие» далёка не імкнецца быць проста традыцыйным фінансавым інстытутам.

Задорнаў аптымізаваў філіяльную сетку банка і перавёў кліентаў на выдаленыя каналы, наняўшы сотні ІТ-спецыялістаў і дазволіўшы многім супрацоўнікам працаваць з дому. Таксама «Открытие» займаецца развіццём уласных лічбавых праектаў, такіх як Tochka – топ-банк онлайн для малога бізнесу – і Банкаўта, маркетплейс для аўтаўладальнікаў.  

Згодна з абноўленай стратэгіяй у пачатку гэтага года, «Открытие» імкнецца выкарыстоўваць сваю лічбавую бізнес-мадэль, каб працягваць расці хутчэй, чым рынак. Гэта азначае маштабаванне бізнесу ў першую чаргу за кошт павелічэння крос-продажаў паміж падраздзяленнямі, а таксама за кошт дадання большай колькасці старонніх партнёраў, якіх «Открытие» можа хутка інтэграваць праз OpenAPI. Гэта павінна дапамагчы крэдытору дасягнуць зададзенага гадавога чыстага прыбытку ў памеры не менш за 100 мільярдаў рублёў да 2023 года. Яшчэ адна стратэгічная мэта - выйсці ў лік лідэраў рынку па рэнтабельнасці ўласнага капіталу (RoE), ключавым паказчыку эфектыўнасці, з ROE не менш за 15% да 2023 года, заявіў Задорнаў у верасні інтэрв'ю.

Фінансавы сектар быў ключавым фактарам расійскага фондавага рынку, і, улічваючы адсутнасць у сектары публічных акцый, чаканае IPO "Открытие" можа быць цёпла сустрэта інвестарамі як рэдкая магчымасць атрымаць доступ да празрыстай і хутка растучай установы. Апошняе міжнароднае банкаўскае IPO з Расіі датуецца 2013 годам, калі TCS Group - больш вядомая сваім кліентам і многім прыхільнікам па ўсім свеце проста як Тинькофф - прадала на Лонданскай фондавай біржы акцыі на суму больш за 1 мільярд даляраў. З тых часоў кошт акцый Тинькофф вырас у пяць разоў і толькі ў 2021 годзе вырас з прыкладна 34 долараў за штуку да больш чым 80 долараў.

Патэнцыял «Открытия» выглядае значным. Нават пасля ўражлівага росту ў апошнія гады ў Расіі ўсё яшчэ недастаткова фінансавых паслуг у параўнанні з некаторымі развітымі рынкамі. Гэта актуальна для ўсіх прадпрыемстваў групы, ад банкаўскай справы да страхавання і ад брокерскіх паслуг для рознічных інвестараў да кіравання актывамі. У той жа час расійскі фінансавы рынак з'яўляецца тэхналагічна развітым, што стала істотным фактарам, які падтрымліваў яго пераўзыходжанне падчас пандэміі COVID-19. Цэнтральны банк паведамляецца у кастрычніку агульны прыбытак банкаўскага сектара за першыя дзевяць месяцаў 2021 года склаў 1.9 трлн рублёў - больш, чым за ўвесь 2020 год - паколькі якасць крэдытаў палепшылася хутчэй, чым чакалася, у той час як камісійныя даходы працягвалі расці з-за павелічэння долі безнаяўных плацяжоў і выбух актыўнасці рознічных інвестараў. Мясцовая рэйтынгавая фірма ACRA, якую ўзначальвае былы кіраўнік цэнтральнага банку, чакае прыбытак у наступным годзе складзе не менш за 2.5 трлн рублёў.

рэклама

Падзяліцеся гэтым артыкулам: